Política de Investimentos

Pilares

• Acreditamos que o mercado de ações tem um grande potencial de valorização no longo prazo.
• Acreditamos que as empresas listadas em bolsa são o melhor instrumento financeiro para proteger e rentabilizar o capital no longo prazo.
• Acreditamos que as empresas são geradoras primárias de riqueza
• Acreditamos que as empresas bem geridas reinvestem seus lucros na própria operação a taxas muito superiores as de mercado.
• Investimos em negócios com estruturas de comando bem definidas onde investidores importantes tenham participação relevante.

Neste sentido alguns dos principais fatores avaliados antes de um investimento são:
• Reputação dos acionistas controladores;
• Qualidade dos resultados e riscos contábeis;
• Vantagens competitivas;
• Alavancagem financeira;
• Liquidez financeira;
• Exposição a fatores macroeconômicos; e
• Atratividade do preço frente ao valor que enxergamos na empresa.

Controle de risco

Pilares

• Riscos são muitas vezes invisíveis e quando percebidos as probabilidades de se manifestarem são incertas.
• Confiança exagerada em modelos de quantificar riscos também representa um grande risco.
• Surpresas podem surgir do nada e destruir negócios aparentemente inabaláveis.
• Ajustamos a exposição em cada empresa ou fundo investidos de forma clara, simples e numérica limitando o risco em caso de erros fatais.

Somos céticos em relação a eficácia de modelos estatísticos baseados em correlações e volatilidades históricas para gerenciar o risco dos investimentos que fazemos, pela natureza destes investimentos. Nos preocupamos menos com as flutuações de curto prazo dos preços dos ativos e das cotas dos fundos - que são inevitáveis - do que com a possibilidade de perda permanente de capital. Buscamos controlar os riscos selecionando bons investimentos e adequando o tamanho dos mesmos de acordo com sua atratividade.