Na última semana voltamos a ver os ativos brasileiros como grande destaque, enquanto as bolsas no EUA caíram em média 4%, o Ibovespa subiu 0,8% e o Real se valorizou outros 1,8%.

É verdade que o mercado não gostou do discurso do Presidente do Fed, Jerome Powell em Jackson Hole mas, no fundo, pouca coisa mudou. Segue o ajuste por lá e como temos falado, desde o final de 2021, a economia americana deve performar sem grande brilho nos próximos meses, talvez anos, reciclando a farra fiscal dos últimos tempos e os problemas trazidos pela pandemia e pela guerra na Ucrania que basicamente resultaram em uma inflação maior e que agora precisa ser controlada.

Mais uma vez o Fed deixou claro que combater a inflação é a sua prioridade, ainda que isso custe algum sofrimento aos americanos, mas isso não é uma notícia ruim para nós, na verdade, em situações como essa, o fluxo tende a buscar os mercados com maior possibilidade de ganhos e com alguma previsibilidade política e, nesse momento, o Brasil parece ser o melhor destino.

A eleição que se aproxima ainda é considerada um foco de incerteza mas os dois candidatos com chances são conhecidos dos mercados e basicamente tendem ao centro com diferenças pontuais mas em linha com a Faria Lima de modo geral.

Sim alguma volatilidade deve dominar os mercados até a eleição mas, na medida em que as últimas cartas forem sendo colocadas na mesa, o nível de incerteza cairá abruptamente e o resultado será uma valorização expressiva nas ações brasileiras e um ajuste também expressivo na curva de juros e na nossa moeda.

Finalmente vale dizer que, nas últimas semanas, o fluxo de investimento estrangeiro para a B3 tem sido grande, um movimento certeiro dos gringos antecipando esse cenário mais benéfico pós eleição, o que também está refletido no comportamento recente do Real que segue firme.

O momento é de coragem para o investidor, um novo ciclo de longo prazo de valorização nas ações brasileiras se avizinha. Importante é calibrar o portfólio com um pouco mais ou menos de estatais conforme a evolução dos candidatos ao Planalto e encher o tanque de boas empresas de segunda linha que, na nossa visão, serão o grande destaque, independente de quem vença a corrida presidencial!

Aproveite o momento e venha investir conosco!

Publicado por

Paulo Battistella Bueno

Partner & Portfolio Manager at Santa Fé Investimentos