Por Paulo Bueno, gestor do fundo Santa Fé Aquarius

Sou sócio da Santa Fé Investimentos desde 1989 e, desde então, tenho dedicado minha trajetória à gestão de fundos e carteiras de investidores nacionais e estrangeiros. Formado em Direito pela Universidade de São Paulo (USP), mas foi no mercado financeiro que encontrei minha verdadeira vocação!

A história do Santa Fé Aquarius é, em grande parte, também a minha história. Desde sua fundação, em 2001, acompanho de perto cada decisão, cada ajuste, cada fase de mercado. 

E é sobre isso que quero falar com você agora.

Santa Fé Aquarius: O Legado

O Fundo de Investimento Santa Fé Aquarius nasceu com uma proposta clara: entregar retornos consistentes com uma gestão prudente e adaptável. Criamos o fundo com uma estratégia de baixa volatilidade, focada em derivativos, principalmente opções e com exposição limitada a ações. Nosso objetivo, à época, era gerar entre 120% e 130% do CDI, protegendo o capital e aproveitando distorções pontuais do mercado.

Essa abordagem nos serviu bem por mais de uma década. Mas o mundo muda, e o mercado também.

A Virada: Da Renda Fixa às Ações

Em 2015, com o fim dos governos Dilma e início da gestão Temer, vimos a economia brasileira entrar em uma nova fase. A queda da taxa de juros e o início de um novo ciclo de valorização da Bolsa nos mostraram que era hora de mudar. Um momento muito parecido com o que estamos vivendo agora.

Tomamos a decisão de rever a política de investimento do Santa Fé Aquarius, passando a incorporar uma exposição mais ativa em ações, dentro do nosso limite de até 50%. Essa virada foi feita com cautela, estratégia e base técnica — e os resultados não tardaram a aparecer. Confira no gráfico abaixo.

Entre 2015 e 2019, o fundo entregou resultados sólidos. Em 2019, por exemplo, tivemos um desempenho de 25,62%, contra o  Ibovespa de 31,58% e menos de 50% de exposição em bolsa. Com menor risco e volatilidade controlada. Esse resultado abriu espaço para a criação do nosso fundo de ações, o Santa Fé Scorpius, voltado à implementação pura da nossa estratégia em Ações.

Casos de Sucesso do Santa Fé Aquarius

Ao longo dos anos, o Santa Fé Aquarius acumulou uma série de decisões estratégicas certeiras que demonstram a profundidade da análise e a disciplina na execução da nossa gestão. A seguir, alguns cases de sucesso que marcaram a trajetória do fundo:

1. Aposta Estratégica em Bradesco ON x PN

Em um momento crucial do mercado, identificamos uma oportunidade técnica e estrutural no lançamento do ADR (American Depositary Receipts) das ações ordinárias do Bradesco. O fundo foi comprado em Bradesco ON e vendido em Bradesco PN, apostando na criação dos ADRs para as ON. A assimetria se confirmou, resultando em ótimos ganhos com risco controlado.

2. Locamérica: Crescimento e Fusão Estratégica

Entramos em Locamérica quando ainda era uma empresa de capitalização modesta, mas com grande potencial de consolidação no setor de locação de veículos. A ação triplicou de valor, coroando nossa análise fundamentalista. Posteriormente, a empresa se fundiu com a Localiza, em um movimento que consolidou ainda mais valor para os acionistas.

3. Turnaround de Banco Pan em 2019

Outro momento emblemático foi em 2019, quando identificamos sinais claros de virada operacional no Banco Pan. A ação, então cotada a R$2,00, estava fortemente descontada frente ao seu novo ciclo de reestruturação. Posicionados com convicção, acompanhamos o papel subir até R$8,00, um retorno expressivo para o fundo e seus cotistas.

4. Juros Americanos: Oportunidade Global em 2023

Em 2023, com a abertura acentuada da curva de juros nos Estados Unidos — após anos de baixa volatilidade no treasury americano —, percebemos que o mercado ainda subestimava o movimento de alta. Quando o título de 10 anos bateu 3,50%, tomamos a decisão de montar uma posição comprada em juros nos EUA, com projeção de que poderia ultrapassar os 4,50%. O movimento foi certeiro: os yields chegaram a aproximadamente 4,70%, gerando retornos significativos para o fundo e comprovando a eficácia da nossa leitura macroeconômica global.

Perfil Atual: Diversificação com Consistência

Hoje, o Santa Fé Aquarius é um fundo multimercado com ênfase em ações brasileiras, mas que também atua em diversos outros mercados para compor uma carteira diversificada, eficiente e pronta para diferentes cenários.

A carteira é composta por:

• Ações no Brasil, com até 50% de exposição, selecionadas com base em fundamentos sólidos e potencial de valorização;
  
• Ações internacionais, principalmente nos EUA, além de posições pontuais em China e Índia;
  
• Títulos públicos indexados ao IPCA, com retornos reais de até IPCA + 7% ao ano — uma excelente oportunidade de longo prazo;
  
• Derivativos, juros e câmbio, para proteção e agilidade em cenários de transição.

Para quem é o Santa Fé Aquarius?

O Santa Fé Aquarius é ideal para quem tem um perfil moderado e deseja retornos consistentes no médio e longo prazo, sem abrir mão de uma gestão ativa, experiente e com visão de ciclo. É um fundo para quem entende que os melhores resultados vêm com paciência, método e disciplina.

Hoje, o fundo está disponível para aplicações a partir de R$100,00, nas principais plataformas e bancos do país, como Itaú, C6 Bank e Nubank. Tornando mais fácil dar o primeiro passo em direção a uma carteira sólida e bem posicionada.

Se você quer se posicionar para o novo ciclo de valorização das ações e queda dos juros, essa é a hora. O Santa Fé Aquarius foi construído com base na observação dos ciclos — e está pronto para atravessar mais um.

Invista com quem tem história, visão de longo prazo e resultados consistentes. Invista com a Santa Fé. Invista no Aquarius.

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Publicado por

Paulo Battistella Bueno

Partner & Portfolio Manager at Santa Fé Investimentos