Setembro foi um mês de alta volatilidade no mercado de Renda Fixa! A preocupação do mercado com a dificuldade que o Tesouro Nacional está enfrentado para se financiar está exposta nessa discussão sobre o Programa Renda Cidadã. O Estado de Emergência decretado com a pandemia do Covid-19 deverá se levantado neste final de 2020, e o compromisso do governo com o ajuste fiscal retomado.

Já escrevemos sobre esse assunto algumas vezes e aqueles que nos acompanham certamente já ouviram falar sobre marcação a mercado e a possibilidade de ver o que aconteceu em setembro quando os títulos e fundos de renda fixa sangraram com perdas significativas.

Lembro-me de já ter falado também, em outra oportunidade, da crise que aconteceu no mercado de crédito privado no final de 2019. Na época, fundos de renda fixa lastreados em crédito privado ou seja, títulos emitidos por empresas privadas, sofreram fortes quedas surpreendendo muitos investidores desprevenidos que tiveram dificuldade de entender o que estava acontecendo.

Pois é…. sempre ressaltamos a importância de conhecer em detalhe os ativos e fundos onde investimos nossos recursos. Trata-se de uma premissa para qualquer investidor! Setembro mais uma vez deixou isso muito claro. A razão foi sempre a mesma: marcação a mercado dos títulos.

Mas enfim por que os fundos DI caíram?

Caíram porque o deságio dos títulos que eles carregam, geralmente LFTs ( Letras Financeiras do Tesouro), abriram muito em setembro devido a um movimento de reposicionamento dos investidores assustados com a inclinação da curva de juros e que viram uma oportunidade de arbitragem entre as LTN casadas com o DI e as LFTs, e mais uma vez, como os fundos são obrigados a marcar seus títulos a valor de mercado desde de 2003, esse movimento provocou a queda dos títulos no mercado secundário refletida na performance dos fundos DI.

O mês de setembro deixou transparente que o investidor precisa se informar também sobre o mercado de renda fixa e seus mais diversos ativos e cenários.

A boa notícia é que da mesma forma que essa insegurança provocou esse tsunami no mercado de renda fixa, se o investidor não tiver pressa e o cenário voltar a melhorar essas perdas serão recuperadas.

Hoje com as plataformas digitais existe muita informação de qualidade à disposição dos investidores! Portanto faça sua lição de casa e entenda como funcionam os mercados e seus ativos.

Na Santa Fé sempre procuramos dar nossa contribuição para democratizar os investimentos e na nossa visão somente com o investidor consciente e informado esse movimento terá sucesso assegurado!